金融(róng)界4月21日(rì)消(xiāo)息 国家外汇管理局新闻发言人王春英21日在国(guó)新办新闻发布(bù)会上表示，近年来，外(wài)资投资人(rén)民(mín)币资产(chǎn)规模总(zǒng)体上升，中国(guó)逐(zhú)步成(chéng)为新兴经济体吸收证券投资的(de)主力。

　　去年在高(gāo)通胀压力下，美联储(chǔ)快速收紧(jǐn)货币政策，美元汇(huì)率利(lì)率都有明显抬升。全(quán)球各(gè)国吸收跨境债券投资规(guī)模明显减(jiǎn)少，主要新兴经济体股票市场出现了(le)资金回撤(chè)。在这样的情况下，中国也面临中(zhōng)美利差倒挂(guà)，证券市场外资也(yě)有所(suǒ)调整，但整(zhěng)体(tǐ)还是保持(chí)了稳定。境外央(yāng)行和(hé)银行(xíng)类机构(gòu)投资中国的债市表现(xiàn)是相对(duì)稳定的(de)，股票市(shì)场外资总体呈现(xiàn)净(jìng)流入。证(zhèng)券投资项下资本流动变化(huà)，没(méi)有(yǒu)改变中国国际收支总体平衡(héng)的大局。

　　近(jìn)几个(gè)月随着(zhe)内外(wài)部(bù)环境的(de)改善，外资(zī)对中国证券投(tóu)资总体是(shì)向好的。首先，中国的经济稳步恢复，市(shì)场(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔chǎng)预期得到提振(zhèn)。境(jìng)外投资者对人民币资产的投(tóu)资(zī)热情明显回(huí)升。其次，受多方因(yīn)素(sù)影响，近期(qī)美元汇率和(hé)利(lì)率从高(gāo)位回落，中美十年期国债收益率(lǜ)倒挂(guà)程(chéng)度趋向收敛，已经从最高的1.5个(gè)百分点收窄(zhǎi)了一半，当(dāng)前(qián)是0.7个百分点左右。2023年(nián)1月份，外(wài)资净(jìng)买入境(jìng)内股票(piào)创历史新(xīn)高；3月份，外资持有境内(nèi)债券余额(é)环比回升。

　　王春英(yīng)分析，未来人民(mín)币资产的几个特点(diǎn)还会吸引境外投(tóu)资(zī)者稳(wěn)步投资(zī)中国(guó)证券市场(chǎng)。中国人民币资产具(jù)有几个特点(diǎn)：综合回报稳定、投资价(jià)值高、多元化配(pèi)置需求比(bǐ)较强。

　　第(dì)一(yī)，人(rén)民币(bì)的(de)币值稳定，境外投(tóu)资者持有人民币资产汇兑影响相对平稳。近年来，人民币(bì)汇(huì)率展现(xiàn)出稳健性(xìng)的特征，始终在合理均衡水(shuǐ)平上保持基(jī)本稳定(dìng)。即使(shǐ)是外部环(huán)境复(fù)杂多变的(de)2022年，人民(mín)币汇(huì)率的波动(dòng)幅度也明(míng)显(xiǎn)低于日元、英镑、欧元(yuán)以及主要新兴市场货(huò)币。所以持有人民币资(zī)产，汇兑的波动影响(xiǎng)是(shì)相对平稳的。

　　第二，人民币资产在全球具有分(fēn)散化投(tóu)资价值，可以(yǐ)更(gèng)好地满(mǎn)足境外(wài)投资者多(duō)元(yuán)化配置(zhì)需求(qiú)。中国的经济周期和主要(yào)发达(dá)经济体不同步，我们(men)宏(hóng)观经济(jì)政(zhèng)策以我为主，利率、汇率以及资产价格(gé)走势相对独立，在(zài)全球(qiú)资产配置中(zhōng)有非常好的分散(sàn)化的效果。做投资的都理解这一点，也都非常喜欢这一(yī)点。同时(shí)，中国的债券市场从规模看(kàn)居(jū)全球(qiú)第(dì)二位，这意味着我(wǒ)们的流动性好，人民(mín)币(bì)资产兼具安全(quán)性和流动性的特征，已经逐步成为(wèi)准安全资产。

　　第三，人民币(bì)债券(quàn)价格稳(wěn)定(dìng)、投资回报稳定(dìng)。人民币(bì)债(zhài)券投资回报波动(dòng)率在全球处于低位，回报波动率比较低意味着投资回报更加稳定。经测算，去(qù)年人(rén)民(mín)币国(guó)债指数(shù)月(yuè)度回报年化(huà)波动率是2.4％，美(měi)债(zhài)的波(bō)动率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)是(shì)6.6％。这个(gè)比(bǐ)较显示出(chū)人民币债(zhài)券价格是稳定的，投资(zī)回报是稳定的。

　　还有第四个特征，中国(guó)国(guó)内(nèi)股票估值(zhí)低，投资(zī)前(qián)景(jǐng)良好。无论从市盈率还(hái)是市净率等指(zhǐ)标看，当前A股(gǔ)的(de)估值相对偏低，所以投(tóu)资价(jià)值比较高，而且潜在风险(xiǎn)比较(jiào)低(dī)。

　　王春英表示，总的(de)来(lái)看未(wèi)来中国经济回升向好，金融市场(chǎng)开放也(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔yě)会稳步推进(jìn)，外资仍有(yǒu)流(liú)入(rù)空(kōng)间。当前，在我国证券市(shì)场中(zhōng)，无(wú)论债(zhài)券还(hái)是股票外资(zī)占比都是偏低的，所以外资投(tóu)资(zī)空间(jiān)还(hái)是比较大。

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