一(yī)度被称为“机构(gòu)投资者(zhě)风向(xiàng)标”的股票ETF市(shì)场，迎(yíng)来重大变(biàn)局，个人投(tóu)资者(zhě)不仅在(zài)新发基金中占据(jù)主流，存(cún)量产品也超过了机构投资者占比(bǐ)。

　　多(duō)位业内人士对此表示，在(zài)基金(jīn)行(xíng)业ETF投教工作成效显著(zhù)，ETF交(jiāo)易工具优势被投(tóu)资者逐渐认知，以及投(tóu)资热点(diǎn)轮动加(jiā)快、主(zhǔ)题和行(xíng)业(yè)ETF跟踪(zōng)效(xiào)率较高等背景下，国内资本(běn)市场正在经历股民(mín)转基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的(de)转变(biàn)。长期来(lái)看，个人在股(gǔ)票ETF占比抬升，有(yǒu)利于投资者(zhě)分散风险(xiǎn)，提高市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提(tí)高A股市场稳定性(xìng)。

　　新(xīn)发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成为(wèi)“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今年(nián)新(xīn)成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前(qián)一周披露的个人(rén)投资者平均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成(chéng)为新发权益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市场数据看，2022年(nián)个(gè)人投资(zī)者比例为50.85％，同比(bǐ)下(xià)降3.67个(gè)百分(fēn)点，但(dàn)仍(réng)然(rán)在股票(piào)ETF市场占比(bǐ)超过(guò)了机构资金。

　　针对(duì)个人投资(zī)者(zhě)占(zhàn)比的变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞(ruì)指(zhǐ)数投资部总监助理(lǐ)、基(jī)金经理李沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的(de)规模主(zhǔ)要集(jí)中在几(jǐ)大宽基(jī)ETF，一(yī)般都(dōu)是机构投(tóu)资者(zhě)做配置去(qù)买ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后(hòu)春笋般出现，叠加(jiā)全行业指数(shù)相(xiāng)关业务同仁(rén)在ETF投(tóu)教(jiào)工作上的共同(tóng)努力(lì)，ETF作为交易(yì)工具的优势，越来越被普通个人投资者认知，从而使个(gè)人股票占比的大幅提升(shēng)。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基金也分(fēn)析(xī)，今(jīn)年以来A股市(shì)场(chǎng)持续(xù)回(huí)暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新(xīn)发产品募资环(huán)境(jìng)比较好，也越(yuè)来越(yuè)受到个人投资(zī)者的(de)青(qīng)睐(lài)。此外(wài)，ETF投(tóu)资者大部分(fēn)由股民转(zhuǎn)化而来，这些个(gè)人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更(gèng)高，相对于个(gè)股来说，也(yě)能更好地分散(sàn)风险。

　　基煜研(yán)究也补充道，个人投资者“买(mǎi)新不买(mǎi)旧(jiù)”的(de)理念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易新(xīn)上市的(de)ETF，而机构投资者对于时间成本(běn)的把控较严格，在看准投资机会后，更倾向(xiàng)于去申购(gòu)老产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈(chéng)攀升势头

　　个人增持宽基ETF，机(jī)构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从(cóng)近五年数据(jù)看，个(gè)人(rén)在股票ETF占(zhàn)比也呈现明显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平(píng)均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例(lì)平均分别(bié)为(wèi)36％、42％，2021年(nián)一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过了机(jī)构资金，股票(piào)ETF作为“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”成为过去(qù)式。

　　到(dào)2022年(nián)，个人占比(bǐ)又(yòu)回落近5％，达到(dào)50.85％，但仍然超(chāo)过了机构占比。

　　分结构来(lái)看(kàn)，在宽基ETF中，个人(rén)占比从(cóng)38.26％增(zēng)至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点；而个人投资者占比较高的行业(yè)或主题ETF，同期(qī)则从60.6％的(de)高点回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但由于(yú)国(guó)内ETF整体仍在(zài)扩张态势中(zhōng)，个人(rén)投资者(zhě)在行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF产(chǎn)品中(zhōng)占比下降(jiàng)，但绝对份额(é)也是在增长的(de)，这一数据更代(dài)表了机(jī)构投(tóu)资者对(duì)行(xíng)业或主题ETF的认可度也在(zài)不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我(wǒ)个人认为(wèi)是(shì)ETF投(tóu)教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调研的过(guò)程中，我们发现(xiàn)大部分投资者(zhě)都会将(jiāng)较为低(dī)风险的宽(kuān)基(jī)ETF，比(bǐ)如(rú)沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了(le)资产组合配置中(zhōng)的(de)一(yī)个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年来行业轮动加快(kuài)，而(ér)宽基ETF可以帮助投(tóu)资者(zhě)把握比较均衡的投资机会(huì)，受(shòu)到资金关注。早(zǎo)在(zài)2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者(zhě)的风险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而(ér)在市场(chǎng)上行(xíng)时，行业和主题异彩纷呈，机会(huì)又多上(shàng)涨(zhǎng)空(kōng)间又大，风(fēng)险偏好也随之(zhī)上升，所以行业和主(zhǔ)题ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研究(jiū)也表(biǎo)示，近五年市场成(chéng)交热情的提升带(dài)来了A股(gǔ)市场的(de)大(dà)幅发(fā)展，个(gè)人投(tóu)资者入市规(guī)模激增，而在经历了多种行情风格的(de)锤炼后，尤其是操作(zuò)难度较高的2022年(nián)之后(hòu)，投资者们(men)对于跑赢基准的难度有了更清(qīng)晰(xī)的认知，而ETF能够有效的(de)跟上基(jī)准的步(bù)伐；另一方面，近几年投资(zī)热(rè)点轮(lún)动(dòng)较快，新的投(tóu)资领域带来了(le)大量的学(xué)习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低(dī)，运作(zuò)透明度(dù)较高，因而逐步获得个人投资者的认可(kě)。

　　具体来看(kàn)，基煜研究分(fēn)析，一是随着A股市场愈发成(chéng)熟(shú)、有效性提升，个人投(tóu)资者(zhě)对于β收益的(de)认知将越来越深入，近(jìn)几(jǐ)年可以看到更(gèng)多投资者会基(jī)于(yú)大(dà)势(shì)选择宽基投资(zī)工具(jù)；另一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较(jiào)为清晰，如(rú)消费、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更(gèng)容(róng)易受到追捧。

　　提(tí)升交易活(huó)跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票(piào)ETF市场的交投活跃(yuè)度(dù)也(yě)呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票ETF市场总成交鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗额12.67万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)43％；年平均换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，长(zhǎng)期来看，股票ETF市场个人占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过机构(gòu)，有利于股民转为基民(mín)，为(wèi)投资者(zhě)分散风(fēng)险，提(tí)升交(jiāo)易(yì)活跃度，长远可提高A股市场的稳定性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个(gè)人(rén)投资者大都由股民转化而来(lái)，个(gè)人投资(zī)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗者发现ETF快捷、透明(míng)、成(chéng)本低廉(lián)且相比(bǐ)个股可(kě)以更好地平滑风险，也能(néng)够获得交(jiāo)易的参(cān)与感，于是更多选择通过(guò)ETF来参与市场。相(xiāng)比个股来(lái)说，ETF的风险(xiǎn)更分(fēn)散波动也更(gèng)小，因此个人投资者选择ETF而非股票(piào)，长远来看可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　“个人投(tóu)资(zī)者在ETF投资(zī)上可能交(jiāo)易频率更高，也(yě)更容易受到市场消息的影(yǐng)响，这对(duì)于我(wǒ)们基金管理(lǐ)人的持续运营(yíng)和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰(tài)基金相关人(rén)士称。

　　“更高(gāo)的(de)个人占比可能(néng)会带来更(gèng)活(huó)跃的(de)交(jiāo)易，并(bìng)带来更有吸引力(lì)的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗