金融界5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点(diǎn)不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默主要的竞(jìng)争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特(tè)对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直(zhí)在等待出(chū)手的三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默时机(jī)。直(zhí)到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特(tè)终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量(liàng)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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