美国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业单反可以带上飞机吗内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或(huò)许是(shì)其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求的提(tí)振，然后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美(měi)国债务违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短的国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的(de)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中(zhōng)获得(dé)一(yī)点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券的市(shì)场定(dìng)价也表明(míng)了(le)一(yī)定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标(biāo)普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约单反可以带上飞机吗，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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