今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志(zhì)着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多(礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开duō)次警告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月(yuè)1日出(chū)现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对(duì)全球(qiú)经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债(zhài)务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球(qiú)般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政收(shōu)入(rù)。因此，美国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而(ér)政府债务规模也一(yī)直(zhí)随着政(zhèng)府赤(chì)字的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美(měi)国(guó)政府背负了(le)庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的税收收入并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支(zhī)出的步(bù)伐，尤(yóu)其(qí)是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什政府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不(bù)断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频(pín)频(pín)逼(bī)近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有(yǒu)明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国(guó)政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模(mó)越来越大，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反(fǎn)对（也有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二(èr)自由债券(quàn)法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计(jì)美国将(jiāng)加入第二(èr)次世界大(dà)战，美国国会通过《公(gōng)共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式(shì)确立了对美国政府债务总额(é)的限制。随后，美国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多或(huò)少(shǎo)地成为了(le)国(guó)会的(de)惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就(jiù)会提(tí)高一次——其中共和(hé)党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主(zhǔ)党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加(jiā)大(dà)，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴(bā)马任期(qī)内(nèi)，美国(guó)最新债(zhài)务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂停了债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至(zhì)27万亿美元。

　　美国(guó)近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调(diào)债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务(wù)上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政(zhèng)府设定的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国(guó)政府为什么(me)要“自我(wǒ)限制”，不能(néng)直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不能(néng)随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的(de)超级(jí)大国，本身并不(bù)受到发行美(měi)钞的外(wài)在约(yuē)束(shù)。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相(xiāng)当于是美(měi)方对债(zhài)权人的一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过(guò)去被频频上(shàng)调的美国债务上(shàng)限，为什么(me)在现在(zài)会(huì)陷入无(wú)法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美(měi)国政府想要提高美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限，往往(wǎng)需(xū)要美国国会两院的通过。在此前(qián)的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似于一(yī)个(gè)“走过场”的(de)周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上限问题逐步沦(lún)为两党的(de)政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作了与执(zhí)政党讨价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其(qí)是(shì)在当下美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党(dǎng)占据众(zhòng)议院多数。拜登(dēng)要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和国会(huì)共和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的(de)最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总统(tǒng)施压(yā)，要求他先同意削减开(kāi)支，再礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开谈(tán)提高债务上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已(yǐ)经(jīng)预(yù)定于美东(dōng)时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美(měi)国债务(wù)上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的(de)是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临(lín)类(lèi)似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈(tán)判最后一刻，才就债务(wù)上(shàng)限达(dá)成协(xié)议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势(shì)也引发(fā)了全球(qiú)资本市(shì)场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本(běn)上升了(le)13亿美元，并(bìng)在之后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而(ér)更重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意(yì)味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔(qiáo)希(xī)·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是让复苏持(chí)续的时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有的(de)时间(jiān)……在(zài)接(jiē)下来的(de)六七(qī)年(nián)里(lǐ)，美国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有价(jià)值的(de)公共产品(pǐn)和服务(wù)，因为它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似(shì)的衰退环境之中。即便美国两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的(de)戏码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短(duǎn)期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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