今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年(ni300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋án)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注(zh300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ù)销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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