自4月下旬(xún)高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资(zī)金在科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半(bàn)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的(de)目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，体现出市(shì)场对上(shàng)述(shù)板块投(tóu)资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内(nèi)资金配置(zhì)的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市(shì)场ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信(xìn)科(kē)创ETF两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金资金净(jìng)流假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字(liú)入(rù)也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续(xù)流入(rù)科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目(mù)前(qián)的(de)606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心(xīn)权重行业(yè)持(chí)续获得资金青(qīng)睐，一方面源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际(jì)改善的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变(biàn)化(huà)来(lái)看，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能源(yuán)板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进一(yī)步分(fēn)析指出，整(zhěng)体来看，科创(chuàng)50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利(lì)润增速相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现(xiàn)。从(cóng)未来的(de)一(yī)致(zhì)预期(qī)净(jìng)利(lì)润增(zēng)速(sù)来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍有优势(shì)，配(pèi)置性(xìng)价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年(nián)估(gū)值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理姜英也(yě)看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净流(liú)入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令(lìng)修(xiū)正案(àn)，将先进(jìn)芯片制(zhì)造(zào)设备等23个(gè)品(pǐn)类追加(jiā)列入出(chū)口管理的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替(tì)代加(jiā)速的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国(guó)泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年(nián)四季度(dù)至2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半(bàn)导体产业链环节(jié)，具备较强的(de)大(dà)宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际(jì)龙(lóng)头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去化(huà)。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得(dé)存(cún)储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处(chù)于筑底阶(jiē)段(duàn)，下(xià)半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工(gōng)智能新兴(xīng)需求爆发，对于(yú)算力以及存(cún)储的爆发性(xìng)需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持(chí)续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半(bàn)年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投(tóu)资者(zhě)需要警(jǐng)惕国(guó)际局势(shì)以(yǐ)及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的(de)投(tóu)资机会(huì)需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩(jì)触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大(dà)概率在二季度(dù)及二(èr)季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周期触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能(néng)才能(néng)真(zhēn)正(zhèng)地释放出(chū)来，下半(bàn)年硬科(kē)技的投(tóu)资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点。

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