财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qiásimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服n)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判(psimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服àn)断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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