随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年全(quán)年纯碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍(réng)在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落(luò)背景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看(kàn)来(lái)，在(zài)远兴大产能(néng)落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃(lí)厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他(tā)地区，可能(néng)会由(yóu)于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量(liàng)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分占全国产能、需(xū)求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格(gé)短(duǎn)期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相对明显。

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