投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在(zài)数据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算(suàn)力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的(de)投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很(hě四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思n)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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