近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主体500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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