5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚(shàn擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句g)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存(cún)在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司(sī)第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份(fèn)表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人(rén)为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财(cái)经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市(shì)在擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(zài)内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在(zài)多个(gè)核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实(shí)施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的(de)具(jù)体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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