今年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年(nián)要(yào)付出系统决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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