金融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布的(de)数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通(tōng)胀压力(lì)进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成(chéng)为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰(yīng)派站(zhàn)台(tái)的情况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临(lín)经济和(hé)政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵(guì)金属部分回吐前(qián)期超涨(zhǎng)的(de)幅度。另一方面(miàn)，上周初请(qǐng)失业金人数升(shēng)至2021年以来的最高(gāo)水平，劳动力市场正在降温。同时许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校000; line-height: 24px;'>许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校国内社融超预期下(xià)滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修复(fù)之前难言企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期(qī)期货：经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角(jiǎo)度出发(fā)，有色金属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)将会继续影响(xiǎng)有色(sè)金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美联储政策转向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依(yī)然(rán)利好贵金属，但是美(měi)元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回(huí)落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累(lèi)工业属性较强的白银(yín)走势，白(bái)银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属(shǔ)大幅回落等因素综合(hé)影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会(huì)测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校未走(zǒu)完，建(jiàn)议继续等白银行情(qíng)企稳再(zài)低位(wèi)做多。美(měi)欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续(xù)走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调(diào)整行情；后续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)、银(yín)行业(yè)风(fēng)险与债务(wù)上限风险(xiǎn)、央(yāng)行购金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵(guì)金(jīn)属逢(féng)低做多(duō)配置依然是核(hé)心建议。

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