公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了调(diào)整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期(qī)回(huí)升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多(duō)看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗)度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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