金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多(duō)涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们(men)做空纯碱的原因在(zài)于(yú)4月偏宽(kuān)松的(de)预期(qī)下，存在累库和(hé)订单下滑导致(zhì)的现货价(jià)格(gé)下降，近(jìn)几周现货也基(jī)本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可(kě)能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投产延迟这三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目前来看，投产的(de)变数预计不(bù)大；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的(de)方(fāng)式入场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表现环比和(hé)同比上都是相(xi农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的āng)当出类拔萃，日均水平持平去年(nián)8月份(fèn农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的)和2021年旺(wàng)季的(de)水(shuǐ)平，而这(zhè)一点和下游反(fǎn)馈(kuì)和实际(jì)地产的表(biǎo)现并不(bù)匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往(wǎng)年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上(shàng)调(diào)现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路(lù)。

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