昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士透露(lù)，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(dēng)和(hé)众议院议长麦书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么(mài)卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括军(jūn)费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的(de)倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的(de)英伟达早盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘(pán)中和(hé)收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特(tè)尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调(diào)整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达(dá)数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于(yú)——展望未来，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热(rè)潮(cháo)中获得的利益(yì)远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度复(fù)杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科(kē)在接受期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方的(de)避(bì)险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪(jì)要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国(guó)内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本(běn)端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁(tiě)矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的(de)问题来看(kàn)，方正中(zhōng)期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多(duō)有限，导(dǎo)致“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从(cóng)后(hòu)期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压(yā)力(lì)会明(míng)显增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时点可(kě)能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流(liú)矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已(yǐ)开(kāi)始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端(duān)对钢(gāng)价形成(chéng)一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡(héng)的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从(cóng)目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击(jī)之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或(huò)延(yán)续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格局(jú)，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品(pǐn)价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量(liàng)的供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么(me)低价(jià)可(kě)能会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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