在(zài)锂价初现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系(xì)列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂阴肖有哪几个生肖(chǎng)商(shāng)们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国(guó)轩(阴肖有哪几个生肖xuān)高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间较为(wèi)合理，国(guó)轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维(wéi)持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季(jì)度(dù)之后，我们依(yī)然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能(néng)制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高(gāo)端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划(huà)，国(guó)轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科存(cún)货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充自产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业(yè)整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在(zài)一份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电池本身库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库(kù)存(cún)周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的(de)过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预(yù)计会(huì)在下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科(kē)披露的年阴肖有哪几个生肖报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动力电池(chí)业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其(qí)总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到了第(dì)二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准(zhǔn)化(huà)集装箱(xiāng)产品(pǐn)。

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