这是因(yīn)为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致(zhì)美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上(shàng)也(yě)相当于(yú)是美(měi)方对债(zhài)权(quán)人(rén)的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频上(shàng)调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为(wèi)什(shén)么在现在会陷入无法(fǎ)上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按(àn)照(zhào)规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过(guò)。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周(zhōu)期(qī)性任务，两(liǎng)党并(bìng)不(bù)会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武器，被在(zài)野党用作(zuò)了(le)与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显得(dé)尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据(jù)参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众(zhòng)议院多(duō)数(shù)。拜登要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需(xū)要和(hé)国会共和(hé)党人达(dá)成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务上限(xiàn)的最(zuì)后(hòu)期限，向(xiàng)拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同(tóng)意(yì)削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐(kǒng)怕真就(jiù)要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划(huà)于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党人在(zài)谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波动(dòng)，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国(guó)的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成(chéng)本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数(shù)年继续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来(lái)说，上述的(de)市(shì)场动(dòng)荡(dàng)也只(zhǐ)是(shì)短期影(yǐng)响。而(ér)更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减(jiǎn)意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国(guó)的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库(kù)经济政策研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债(zhài)务(wù)危机(jī)时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷的(de)经济(jì)中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的时(shí)间(jiān)……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提(tí)供真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国(guó)会面临类似的分(fēn)裂局面(miàn)，美国(guó)经济也正(zhèng)处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码(mǎ)，在(zài)最后(hòu)关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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