北交所开市至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公(gōng)募基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进(jìn)，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业(yè)投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金(jīn)产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资(zī)产配置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下(xià)，公(gōng)司旗(qí)下基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏锐(ruì)地(dì)发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的(de)代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平(píng)偏低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的(de)成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北交(jiāo)所，自然(rán)也引(yǐn)来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所(suǒ)公司(sī)前(qián)十(shí)大股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在(zài)北交(jiāo)所的持股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高(gāo)、业(yè)绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中(zh浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市ōng)进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极(jí)参(cān)与转板、新(xīn)股发行等(děng)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓(cāng)北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股数量(liàng浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资(zī)北(běi)交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现(xiàn)快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价值仍(réng)然(rán)受到公(gōng)募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现(xiàn)的特征类似于一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公司，而(ér)且由于市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资(zī)价值不(bù)断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必(bì)会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的(de)空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的(de)成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺(quē)性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业(yè)自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的企业(yè)成长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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