金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人)特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(容易吸引已婚男人的女人，哪些女人容易吸引已婚男人bā)菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则(zé)）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美(měi)国可(kě)口(kǒu)可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年(nián)中，日本(běn)经历了(le)漫长而(ér)痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心(xīn)。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得(dé)研究并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人(rén)工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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