今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)终止了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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