用友网(wǎng)络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服(fú)务(wù)转型第(dì)二阶段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用友网(wǎng)络净亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润(rùn)2.19亿元，同比下降69％，是2020年(nián)以来连续第三年净(jìng)利下滑。与此对应(yīng)的是，2020年以来公司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用(yòng)友网络3.0-I转型(xíng)阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大(dà)增(zēng)、股(gǔ)价大涨的同向共(gòng)振，大(dà)相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续三(sān)年(nián)下鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救滑

　　用友网络4月28日(rì)晚间发布2023年第一季(jì)度报告，一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长15.3％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)亏损3.97亿(yì)元，创该公司2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此(cǐ)前，用友网络发(fā)布的年报(bào)显示(shì)，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净(jìng)利润2.19亿元，同比下(xià)降69％。这是(shì)在2019年(nián)创下净利11.8亿元的(de)历史最高点之后，用友网(wǎng)络连续第三年(nián)净利下(xià)滑(huá)。

　　从(cóng)股价来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之后，用友网络股价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价大跌前(qián)，用(yòng)友网络在股(gǔ)价相对(duì)高(gāo)点(diǎn)进行了定增融资(zī)。此次定增吸(xī)引(yǐn)了不少机构(gòu)参与，包括高(gāo)毅、葛卫(wèi)东等知名机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披(pī)露(lù)定增结果，增发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资(zī)约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的(de)私募大(dà)佬葛卫东，也参与了定增，投入资(zī)金约(yuē)2亿(yì)元。

　　但在定(dìng)增(zēng)结束(shù)之后，用友网络(luò)发(fā)布(bù)的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿(yì)元(yuán)，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络的(de)2022年各季度(dù)业绩更是连续(xù)爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿(yì)元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络(luò)的股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最低跌(diē)至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的(de)总持(chí)股(gǔ)数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股，到(dào)2022年三季度末退出(chū)前十大股(gǔ)东，在此期间，其减持数量至少有4100万(wàn)股。其定增投资也惨(cǎn)遭被(bèi)套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络(luò)股价大(d鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救à)跌。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用(yòng)友网络(luò)的发展历(lì)史上，其1.0阶(jiē)段(duàn)是通过财(cái)务软件(jiàn)服务企业的会计电算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务企(qǐ)业的信(xìn)息(xī)化，现在的3.0阶(jiē)段是服务企业的(de)数(shù)智(zhì)化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战(zhàn)略是转(zhuǎn)型(xíng)云服务业务，引领中国企业级服务市(shì)场。在此基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入新的战略(lüè)发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目(mù)标是构建和运营全球领先的(de)企业云服务平台。

　　2015年，用友(yǒu)网(wǎng)络正式发布了(le)完全(quán)基于互联网架构的企业(yè)互联网开(kāi)发平台。2017年以来，其云(yún)平台、财务云、人力(lì)云等(děng)云产品得(dé)到逐(zhú)步发展(zhǎn)，各领域云(yún)上(shàng)线(xiàn)运(yùn)营、逐步(bù)融合。

　　从(cóng)2017年(nián)开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个(gè)阶段的”用友云(yún)”面世、云平(píng)台及领域服(fú)务快速(sù)发(fā)展，第二个(gè)阶(jiē)段(duàn)的统一底座和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的(de)规模研发和持续迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务(wù)业务实现收入63.53亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个百分(fēn)点，已(yǐ)成为公(gōng)司主要(yào)收入来(lái)源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从高端(duān)市场(chǎng)份额(é)来(lái)看(kàn)，用友(yǒu)却还(hái)是(shì)没有多(duō)大突破(pò)。《2021年中国工业软件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件整体市(shì)占(zhàn)率(lǜ)超过70％，其(qí)中用友(yǒu)市占率达到40％。但在高端ERP市(shì)场(chǎng)，国(guó)产ERP软(ruǎn)件占有(yǒu)率仅有25％，国(guó)外巨(jù)头SAP和Oracle占(zhàn)比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝(pù)出华为将在4月(yuè)启(qǐ)用自(zì)己(jǐ)研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅为自用(yòng)，并不一定会面(miàn)向外部市场提供高端ERP软件，但股价的(de)跌(diē)停，反(fǎn)应出市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的(de)严重不(bù)足，也(yě)反应(yīng)了其在高(gāo)端市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到(dào)财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐(zhú)渐(jiàn)增长的同(tóng)时，净(jìng)利润也在同(tóng)时逐年增长，且增幅远高(gāo)于营(yíng)收增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用(yòng)友网(wǎng)络(luò)股(gǔ)价大涨约(yuē)8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的(de)第(dì)二阶段，即2020年至今(jīn)，其营收仅仅小幅增长，几(jǐ)乎可以说是踏步不(bù)前(qián)，净利润(rùn)却(què)大幅下跌，股价也因(yīn)此大跌，公司(sī)市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络董(dǒng)事长王文京在(zài)2022年(nián)曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值(zhí)还是有很大的提升空间。但从(cóng)目(mù)前的情况来看，用友3.0的第二(èr)阶段(duàn)，道阻(zǔ)且长。

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