财联社(shè)4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露(lù)完成，多(duō)位知名基(jī)金经理(lǐ)大(dà)幅调仓(cāng)换股的动向和投资方(fāng)向也浮(fú)出水(shuǐ)面。

　　其中(zhōng)，张坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则加仓海(hǎi)康威视、美(měi)的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜起科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛腾(téng)股(gǔ)份(fèn)、星(xīng)环(huán)科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖(jiān)的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行其道的首(shǒu)季(jì)，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛(shèng)典(diǎn)。面(miàn)对(duì)火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应(yīng)该与其共(gòng)舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换(huàn)股，可见越来越多(duō)的(de)基金经理选(xuǎn)择(zé)了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等(děng)死，追买(mǎi)AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业心(xīn)态的生动(dòng)写照。

　　光大证(zhèng)券统计数(shù)据也证明了这一点，公募基(jī)金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通(tōng)信行业(yè)。截至2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿(ā)尔(ěr)法混合一(yī)季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影，其(qí)中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的(de)另一只中欧研究精(jīng)选混合一(yī)季(jì)度新进金(jīn)山(shān)办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，中欧明(míng)睿新起点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓(cāng)位(wèi)从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓换股(gǔ)中(zhōng)也能看出葛兰的人工智能(néng)投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游的(de)芯(xīn)片、到算力以(yǐ)及终(zhōng)端的应用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只是公募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影。从各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚文也在一季报中(zhōng)也提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模(mó)型以(yǐ)及相关人(rén)工(gōng)智能(néng)的产(chǎn)业趋势受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注，并很快扩散(sàn)到国内产(chǎn)业界，市场(chǎng)聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和下游运用(yòng)，在(zài)经济复苏相对(duì)温和的情(qíng)景下(xià)，计算(suàn)机(jī)、通讯、传媒、电(diàn)子(zi)行业受到各(gè)方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年(nián)持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯(xùn)精密(mì)、腾(téng)讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等(děng)。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　他也表(biǎo)示，随(秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些suí)着ChatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动的人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来(lái)看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股(gǔ)公募基(jī)金(jīn)大(dà)类行(xíng)业配秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些置比例(lì)一个很(hěn)重要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进(jìn)入过(guò)热阶段。截(jié)至2023年一季度末，主动(dòng)偏股公募基金(jīn)对(duì)TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值(zhí)尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来(lái)说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的(de)公募(mù)状元(yuán)刘格菘(sōng)。据(jù)了解，广发基(jī)金(jīn)成(chéng)长团队对(duì)新能源的钟爱业内闻名，最新披露的(de)一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年(nián)的冠(guān)军基金广发(fā)双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看，前五大重仓(cāng)股(gǔ)的占比(bǐ)均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬锂能、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)，圣邦股份，均属于新能源概(gài)念股。除此之(zhī)外，他还仍加(jiā)仓了天(tiān)合光能、荣(róng)盛(shèng)石化等个股(gǔ)，且新晋晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍对(duì)新能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方向保持相对乐观(guān)，投资中相信基(jī)本面优秀和(hé)增量价(jià)值积累的公(gōng)司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业(yè)估值水平(píng)已(yǐ)在历史(shǐ)低(dī)位(wèi)，产业链的变化在(zài)市(shì)场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿远成长价值混合(hé)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为中(zhōng)国移动、宁德时代、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年(nián)底该(gāi)基金增持了宁德时(shí)代、通威(wēi)股份、万华化学(xué)、广汇能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值(zhí)得(dé)关注的是(shì)，加仓(cāng)幅度最多(duō)的(de)是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了(le)新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方电缆(lǎn)等(děng)。他表示，“我们曾经提(tí)到了新能源板(bǎn)块的一(yī)些(xiē)风(fēng)险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消(xiāo)化(huà)后(hòu)，在这(zhè)个估值分位以及(jí)股价位置下(xià)，我们认为新(xīn)能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段，新能源(yuán)非常具有吸(xī)引力。在一季(jì)度我(wǒ)们(men)对于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记者采访时提到(dào)，他曾重(zhòng)点关(guān)注(zhù)过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去(qù)追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择会在全市场做行业(yè)轮(lún)动(dòng)，在操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己(jǐ)看好(hǎo)的(de)行业，你重仓押进去(qù)，不确定(dìng)性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人还是投(tóu)资(zī)者，其实都(dōu)是无法(fǎ)承受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再(zài)看(kàn)好，也要(yào)控(kòng)制持有比(bǐ)例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到(dào)明显(xiǎn)的受益标的，就(jiù)没有参与(yǔ)。不过(guò)他也(yě)认为这些股票的估(gū)值体系还在合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年(nián)一季(jì)度仍(réng)有不少基(jī)金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这种极致行情下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部(bù)分(fēn)市场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策(cè)略(lüè)目(mù)前仍(réng)维持TMT为全年市(shì)场主线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服(fú)务器以(yǐ)及光模块等细(xì)分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面的(de)确认，中微观层(céng)面上尚有空(kōng)间(jiān)，估(gū)值修复尚未结(jié)束(shù)，个股上是找机会的格局。

　　中金公司(sī)研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮行情催(cuī)化主要集中于大模(mó)型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各(gè)个领域的应用厂商正加(jiā)速(sù)AI融合应用(yòng)产(chǎn)品的研发(fā)和发布，其中办公(gōng)场景进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模(mó)型三(sān)层中建议投资者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的(de)时(shí)代，2011年之后是消费的(de)时代，但未来10年，最牛的资产是科技秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(jì)。他坦言，自己目前重仓(cāng)半导体板块。

　　不过(guò)另一部分市场人士(shì)也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信(xìn)建投证券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度投资策略会(huì)上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去几年其实(shí)没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其实(shí)TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表现。今年要(yào)推(tuī)动数字(zì)经济，今年半导体(tǐ)周期(qī)要(yào)见底，本身(shēn)今年科(kē)技股的机会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该(gāi)没有走完，但(dàn)二(èr)季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是主题投资(zī)阶段不太适(shì)合大多数的投资者，不(bù)适合(hé)在这(zhè)个位置(zhì)上(shàng)去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中判断，本轮(lún)AI板(bǎn)块已进入第一轮调整(zhěng)期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与幅度有限。对于(yú)下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议(yì)逢低布局有望(wàng)率先实现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持(chí)下(xià)的(de)业绩增厚机遇”的(de)领域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些