近期《2023年五一(yī)假期旅游预(yù)测报告》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区(qū)门(mén)票、机票订(dìng)单量均(jūn)反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民(mín)航(háng)局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假期订票已超600万人次(cì)，或成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近(jìn)20部影片定档五一(yī)，节假日院(yuàn)线有望(wàng)迎来强复(fù)苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头企业(yè)发布一季度经营数(shù)据，公司一(yī)季度整体(tǐ)入住率(lǜ)同比(bǐ)增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租(zbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ū)出客(kè)房(fáng)产生的平均实际(jì)营业收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共完(wán)成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需求(qiú)更是火爆。4月20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示(shì)，距离假期不到10天，特(tè)别是(shì)住宿火(huǒ)爆程度远超预期(qī)，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达2022年(nián)同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复后的(de)首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日(rì)，外交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机(jī)前48小时内(nèi)抗原检测(cè)代替核酸检测，航空公司不(bù)再(zài)查验登机前(qiánbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来华(huá)人员的防疫(yì)政策放(fàng)宽后，入(rù)境(jìng)客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺(cì)激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计，五一假期民航将(jiāng)运输(shū)旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未公(gōng)布(bù)，不过民航局当时(shí)预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望(wàng)将(jiāng)超过疫(yì)情(qíng)前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅游出(chū)行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期(qī)预售数据(jù)仍然乐观，叠加出入境政策(cè)进一(yī)步放开(kāi)，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节(jié)前结束，截至4月28日，已(yǐ)经披露(lù)一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从(cóng)目前财(cái)报(bào)披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景(jǐng)气(qì)度显著(zhù)恢复(fù)，用整(zhěng)体(tǐ)法测(cè)算，申万社会服务行业一季度(dù)归母净利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放(fàng)开后(hòu)第一(yī)个长假，积压(yā)的旅游(yóu)出行需求集中释放，且(qiě)春节后旅(lǚ)游(yóu)行(xíng)情转入淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍(biàn)预期旅游业(yè)复苏趋缓(huǎn)。但(dàn)从(cóng)五一的(de)数据来看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民航出行需求恢复(fù)有望贯穿全(quán)年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情(qíng)期间(jiān)我国(guó)机队(duì)引进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看好(hǎo)后续(xù)票价及客座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作为国(guó)内重要节假日，“五一档”电(diàn)影票房(fáng)市(shì)场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内电影(yǐng)总票(piào)房自2017年的7.84亿元(yuán)连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票(piào)房远不(bù)及预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期(qī)，叠(dié)加观众报(bào)复性(xìng)消费热情，预计今年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延(yán)续此(cǐ)前(qián)连(lián)涨态势(shì)。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日(rì)），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来内(nèi)容生产效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素(sù)转换成拍摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人(rén)替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前(qián)投资机会凸显。

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