财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有(y频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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