为(wèi)了(le)让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法违规(guī)，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(t二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音: 24px;'>二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音ái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时任独墅(shù)湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联(lián)合其他市场资(zī)金(jīn)在二(èr)级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操(cāo)纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李传武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股(gǔ)价二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及处(chù)罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事(shì)实(shí)和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关公(gōng)告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚(fá)款。

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