本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所铁(tiě)矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记(jì)者注意(yì)到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测(cè)数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源(yuán)于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成(chéng)材价格下(xià)降使得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复(fù)苏(sū)乏力(lì)，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和去年(nián)同期持平，整体较(jiào)为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于(yú)国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显。港(gǎng)口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二(èr)季(jì)度将逐步进(jìn)入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音继续提(tí)产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依(yī)然偏(piān)低，港(gǎng)口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当(dāng)前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库需(xū)求(qiú)或(huò)有增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端(duān)表现(xiàn)缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价(jià)格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依(yī)然承(chéng)压(yā)。持续(xù)调整后压力得(dé)到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调(diào)是经济(jì)复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上较(jiào)为(wèi)波折(zhé)，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味(wèi)着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市场整体(tǐ)以区间(j结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音iān)振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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