衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务(wù)部经济(jì)分析(xī)局公(gōng)布数据显示(shì)，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存投资和(hé)住宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季度放(fàng)缓的(de)主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存投资回落以及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四个季(jì)度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但(dàn)程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私人库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀再(zài)次升温。美联储(chǔ)高(gāo)度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗心PCE连续第(dì)五次“击败”市(shì)场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣(kòu)押一(yī)艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由(yóu)于一艘(sōu)不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际(jì)法。在伊朗船只向(xiàng)海(hǎi)上监(jiān)视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的自动全球(qiú)定位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许可(kě)下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美(měi)方要求立即释(shì)放这(zhè)艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴(bā)林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝(pù)光的(de)视频(pín)显示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄(é)罗斯(sī)人(rén)通了电话(huà)。鲍(bào)威尔(ěr)误认(rèn)为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言(yán)人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参(cān)加了一(yī)次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似(shì)乎经过(guò)编辑(jí)，无(wú)法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会(huì)进(jìn)一(yī)步(bù)置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但(dàn)事实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储的安全(quán)性遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主(zhǔ)要(yào)是基于美联储作为(wèi)主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行高官的(de)言(yán)论(lùn)通(tōng)常受到投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这(zhè)些年不止(zhǐ)一次成功骗取国(guó)外(wài)政客和他(tā)们通话，而(ér)且通常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的视频(pín)，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些(xiē)时(shí)候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面(miàn)不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大(dà)跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油(yóu)有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究(jiū)中心(xīn)负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下降(jiàng)，让(ràng)内(nèi)外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很大不确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高(gāo)涨，国(guó)内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌幅(fú)超过(guò)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危(wēi)机风波(bō)再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求(qiú)，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力(lì)，从而推(tuī)动本周油价油价下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性最(zuì)强的大(dà)宗商品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风险再(zài)次升(shēng)温继续引发市(shì)场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致油价再度承压。随着美(měi)联储加息会议(yì)的(de)临近，美(měi)国第一(yī)共和银(yín)行的财报和股价表现或(huò)显示银行(xíng)业危机仍(réng)未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于美联(lián)储加息(xī)和(hé)海(hǎi)外(wài)经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息(xī)会议将再(zài)迎来加息(xī)窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金融(róng)市场的(de)主要因素，这是投(tóu)资者需要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加(jiā)息决议，市(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗shì)场对美联储加(jiā)息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于(yú)近(jìn)期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币(bì)政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和(hé)英国央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场(chǎng)对(duì)于海外经济衰退带(dài)来需求下行的(de)担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整体供需局(jú)势(shì)并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来(lái)的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油(yóu)价仍(réng)将面临(lín)宏(hóng)观情绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超(chāo)也表示，后(hòu)市原油(yóu)供需(xū)逻辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油(yóu)活(huó)跃钻井平台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难以持续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退，后期原油市场(chǎng)将转(zhuǎn)入(rù)对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为(wèi)模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策(cè)难以改(gǎi)动(dòng)的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美国(guó)产量的下滑(huá)将有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及(jí)基本面风(fēng)险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预(yù)计(jì)今年年(nián)内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当(dāng)然全(quán)球经济面(miàn)临(lín)衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在(zài)一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张(zhāng)给市(shì)场带来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油价(jià)处在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下(xià)降(jiàng)导(dǎo)致相关性(xìng)较强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的(de)临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的(de)高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历(lì)史(shǐ)低点，环比下降三(sān)分(fēn)之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一(yī)部分中东出口的下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东(dōng)南亚公用事(shì)业发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成(chéng)良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外(wài)检(jiǎn)修导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时(shí)低硫需求端(duān)表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回(huí)升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原(yuán)油(yóu)系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要(yào)受(shòu)到(dào)原油价格(gé)的影响，不过基(jī)本(běn)面(miàn)差异(yì)还是会(huì)让(ràng)各品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即(jí)将迎来旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将(jiāng)强(qiáng)于(yú)低硫燃料油(yóu)。

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