美国历史上首次债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务(wù)违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能(néng)最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务(wù)违约。耶伦敦(dūn)促国会(huì)“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和(hé)两(liǎng)党(dǎng)的国会(huì)参众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告(gào)知联邦政(zhèng)府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早(zǎo)采取(qǔ)行动，维(wéi)护美国(guó)“信用(yòng)”和各方对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务上限(xiàn)的重要(yào)性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)了解到，等到最后一刻才暂(zàn)停或提(tí)高债务上限可能(néng)会(huì)对(duì)企业和消费者信心造成(chéng)严(yán)重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本(běn)，并对美国的信用评级产(chǎn)生负(fù)面影响，”耶(yé)伦在信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所以在(zài)一个月之后财政(zhèng)部就可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的一个原因是(shì)最(zuì)近税收收入(rù)放(fàng)缓。她(tā)表示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预(yù)期存(cún)在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的最(zuì)新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资(zī)金的风险较(jiào)之(zhī)前更高。该机(jī)构主任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预算办公(gōng)室2月份的预(yù)期(qī)，我们现在估计，财政部在(zài)6月初用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在(zài)早些时候的一份(fèn)报(bào)告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认(rèn)其预期(qī)存在(zài)不(bù)确(què)定性。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后，美国总(zǒng)统拜登已(yǐ)邀请美国国会的四位领导人(rén)于5月9日在白(bái)宫就债务(wù)上限问(wèn)题举行会议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如(rú)果美国(guó)国(guó)会未能(néng)提高(gāo)政府的债务(wù)上限(xiàn)，由此产生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务(wù)违约将(jiāng)导致失业，同时(shí)使得家(jiā)庭在(zài)抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务(wù)违约(yuē)将导致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的支(zhī)出增加(jiā)。增加(jiā)或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将引发(fā)一场(chǎng)经济和金融灾难，“违约(yuē)将提(tí)高永续借(jiè)款的成本。极大增加(jiā)未来的投资(zī)成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企(qǐ)业将(jiāng)面临不(bù)断恶化(huà)的信贷市(shì)场，政府可(kě)能(néng)无法向(xiàng)依赖(lài)社(shè)会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和(hé)老年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限的(de)对(duì)峙(zhì)“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的(de)所有(yǒu)进展(zhǎn)”。

　　美(měi)国(guó)众(zhòng)议院通过债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美(měi)国(guó)民主共和两(liǎng)党围绕债务上限的(de)党(dǎng)争(zhēng)不断加剧(jù)，引发全球对于美债(zhài)违约(yuē)可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国(guó)国(guó)会众(zhòng)议(yì)院投票通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法(总监和经理哪个大fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的(de)为履(lǚ)行已产生的(de)支付义务而举债(zhài)的最高额度，触及这条“红线”意味着美(měi)国财政部(bù)借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国(guó)违(wéi)约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案是“为获取极端让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债(zhài)违约风(fēng)险(xiǎn)逼(bī)近

　　由于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈判陷入(rù)僵(jiāng)局(jú)，再(zài)次提升市场担(dān)忧。美银(yín)的美国(guó)利率策略师认(rèn)为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬(tái)头。市场(chǎng)定(dìng)价美联储(chǔ)下周最后一(yī)次加息(xī)，这与(yǔ)我行(xíng)的(de)美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息是(shì)有可(kě)能(néng)的，但(dàn)考虑到(dào)银(yín)行(xíng)体系(xì)的漏洞，加(jiā)息面临着更大的(de)障碍(ài)。预计美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国(guó)债务上限问题最早(zǎo)将在下个(gè)月显(xiǎn)现出来。该行认为(wèi)，美国(guó)国(guó)债出(chū)现技术性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根(gēn)大通在报告中表示，预计有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将(jiāng)“危(wēi)险地逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该(gāi)行(xíng)的(de)美国利率策略团队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高美(měi)国(guó)债务上限对(duì)未来(l总监和经理哪个大ái)的(de)僵局没有帮助；在共和党和民(mín)主党(dǎng)领导(dǎo)人提(tí)出最新财(cái)政提案后(hòu)，解(jiě)决美国(guó)债务(wù)上限僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前(qián)高盛也(yě)警(jǐng)告称，美国触及关键的债务(wù)上限最后期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信息(xī)有限，但是4月(yuè)份(fèn)迄(qì)今为(wèi)止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达(dá)到美国债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务上(shàng)限，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解(jiě)燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对美国债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次(cì)升(shēng)温，这主要(yào)是由税收同比减少(shǎo)与国(guó)会两(liǎng)党(dǎng)僵持这两个因素催(cuī)化(huà)。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今(jīn)年6月违约的风(fēng)险仍然较(jiào)小。债务上限问题可能(néng)导致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但总体而言(yán)预(yù)计其(qí)直接影(yǐng)响有(yǒu)限。

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