踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六(liù)零(líng)，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发布了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸(zhà)开了(le)锅，不少(shǎo)网友担心公司下周(zhōu)一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零(líng)截(jié)至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏(kuī)损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块(kuài)有三个出现不(bù)同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半(bàn)壁江(jiāng)山的(de)互联网广(guǎng)告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾(gù)过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则更差(chà)，除(chú)了2019年(nián)靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突(tū)然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同场合(hé)、通过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型的(de)看好，传递公司(sī)的(de)优势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝(pù)光(guāng)度(dù)甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报(bào)和一季报(bào)出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价(jià)表现(xiàn)。

　　天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户，几乎(hū)连(lián)续六个季(jì)度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基(jī)金(jīn)（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽(qì)车(chē)去年财务(wù)数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前(qián)公告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权(quán)。具体来(lái)看(kàn)，三六零全资子(zi)公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将其(qí)持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的增资额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零(líng)持(chí)有(yǒu)哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资(zī)进展(zhǎn)公告(gào)称，已与(yǔ)哪(nǎ天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财(cái)务数据(jù)出炉后(hòu)，哪吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六(liù)零持有股权(quán)的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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