昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及执行董(dǒng)事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月(yuè)期(qī)间(jiān)与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒(héng)大地产(chǎn)约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经济(jì)特(tè)区(qū)房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的差额(é)补(bǔ)足款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金(jīn)约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请(qǐng)人(rén)持(chí)有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻报道(dào)，多(duō)名市场和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻(xún)求解决是市场化、法治化(huà)解(jiě)决恒(héng)大(dà)集团(tuán)债务(wù)问题的必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行(xíng)通(tōng)知(zhī)意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预期意(yì)外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄今的关(guān)键数据并(bìng)未(wèi)让(ràng)她相信物价压(yā)力正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策以获得足够的限制性货币政策立场(chǎng)，从而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要(yào)集中在近期(qī)美国银行(xíng)倒(dào)闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政策利率(lǜ)需要在一(yī)段时间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强劲的(de)劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外(wài)加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也(yě)出现(xiàn)恶化(huà)，创下(xià)六个(gè)月新低(dī)，反映出人们对(duì)美国经济(jì)前景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美(měi)国(guó)5月(yuè)密歇根大(dà)学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初(chū)值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期(qī)方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预期较(jiào)4月略有回落，但(dàn)远(yuǎn)高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期可能(néng)会自我(wǒ)实现，并导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认(rèn)为是(shì)长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定(dìng)激进加息(xī)75个(gè)基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发(fā)布会上表示(shì)，通胀预(yù)期的回升“相当引人注(zhù)目(mù)”，并强调了(le)美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期稳定(dìng)的(de)重(zhòng)要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整(zhěng)体承压(yā)，贵金属价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大(dà)单周(zhōu)跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力23外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红06合(hé)约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期及前(qián)值，叠加美国当周(zhōu)首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪升温(wēn)，但(dàn)一(yī)方面悲(bēi)观的全球(qiú)经(jīng)济(jì)预期对大宗商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价更是(shì)在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美(měi)元，避(bì)险资金对(duì)美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示(shì)货(huò)币政策(cè)发挥作用和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有降息的(de)理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对(duì)美联(lián)储可能很快(kuài)开始降(jiàng)息的预(yù)期(qī)，从(cóng)而推动(dòng)美元指数(shù)反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货(huò)贵金属分析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的(de)运行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际储(chǔ)备中的权(quán)重下降(jiàng)，央行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常积极的推动(dòng)作(zuò)用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价格(gé)形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内美(měi)元货币政策(cè)预(yù)期有较(jiào)大分(fēn)歧(qí)，但持续(xù)相对高(gāo)利率的环境下，美(měi)国(guó)的(de)经济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步(bù)增(zēng)加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需(xū)持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政策和避(bì)险情绪(xù)的(de)影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联(lián)储年内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美(měi)国主权债(zhài)务(wù)危(wēi)机时期的各(gè)环节重要时间节(jié)点，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的(de)“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前(qián)形(xíng)成正式法案(àn)进(jìn)而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会(huì)对(duì)市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因(yīn)此其对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这激发了(le)市场再(zài)度对经(jīng)济展望担忧的交易动机(jī)，而在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白(bái)银(yín)工业(yè)属(shǔ)性相较(jiào)于黄(huáng)金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖(tuō)累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来(lái)，当下(xià)市场对(duì)于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过程中也(yě)并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势。而(ér)美(měi)联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至(zhì)降息(xī)的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对(duì)于(yú)未来(lái)经(jīng)济展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而(ér)白银价格(gé)虽然可能(néng)会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的(de)概率并不大。后市(shì)需要(yào)关(guān)注美联储货(huò)币(bì)政策拐(guǎi)点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行(xíng)业风险事(shì)件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利的因(yīn)素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩(kuò)大(dà)，且显性(xìng)库(kù)存(cún)处于低位，基本面偏紧格局(jú)使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下(xià)周(zhōu)即将(jiāng)公布(bù)的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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