本周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时(shí)北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前(qián)，第2批(pī)4只(zhǐ)北(běi)证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北交(jiāo)所发展的首要(yào)因素，不过随(suí)着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动(dòng)性问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长(zhǎng)线资金(jīn)布(bù)局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中（份额(é苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由于是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日(rì)至5月19日(rì)。

　　今年3月7日(rì)，第二(èr)批(pī)北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万(wàn)家基(jī)金的北(běi)证(zhèng)50指数产品也是(shì)以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除(chú)博时基金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有效(xiào)认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规(guī)模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，万家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度较高的同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提(tí)升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和(hé)估值(zhí)双(shuāng)升(shēng)，长期(qī)投资价(jià)值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只(zhǐ)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收(shōu)益(yì)率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持(chí)续上涨，且市场(chǎng)表现居(jū)前。截至5月12日，该(gāi)指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的(de)30只核心(xīn)指数(shù)月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继成立，这(zhè)使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有所改(gǎi)善。从中观维度来(lái)看，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩(jì)持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整体(tǐ)走势有望持(chí)续向(xiàng)好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市(shì)公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上(shàng)市公司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超(chāo)过1亿元，42家(jiā)公(gōng)司(sī)连续三年实现利(lì)润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市(shì)公司业(yè)绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权益基(jī)金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两(liǎng)年(nián)定开年内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低(dī)估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其发(fā)展的依然是市(shì)场本身较差(chà)的流动性问题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而(ér)活跃市场(chǎng)交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一(yī)个角度上讲，目(mù)前的北交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来(lái)源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估(gū)值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大(dà)重仓(cāng)股的平均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍(bèi)以(yǐ)内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具(jù)备专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的(de)中小成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来看，他们发现很多苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是符(fú)合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务(wù)指引》，下调(diào)部分交易费率苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票将纳(nà)入中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指数(shù)11月(yuè)份正式(shì)上线等政策(cè)的密集发(fā)布，可以说对(duì)这(zhè)个市场是加大了(le)呵护的力度，政策的(de)暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是(shì)北(běi)交所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短(duǎn)期(qī)可能(néng)由于供(gōng)给增加对(duì)整个市场(chǎng)的流(liú)动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的(de)难度是相对(duì)降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整体(tǐ)估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低(dī)估。随着宏(hóng)观经济触(chù)底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变(biàn)化来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分(fēn)专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高权重、低估值公司(sī)获(huò)增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司获(huò)得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义