市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也(yě)更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投(tóu)资者提(tí)供(gōng)更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多(duō)的增(zēng)量(liàng)资(zī)金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用(yòng)。截(jié)至(zhì)目前，市场已上市7只外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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