5月12日晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会(huì)（SE唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥C）披露，国内千亿私(sī)募(mù)景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日(rì)的(de)第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理超(chāo)千亿(yì)元人(rén)民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地(dì)少有的进行(xíng)大(dà)手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受(shòu)到了(le)市场广(guǎng)泛(fàn)的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝(pù)光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期内，景林资(zī)产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持(chí)有34家上市(shì)公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季(jì)度这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分(fēn)别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京(jīng)东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多(duō)多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重仓股依(yī)旧(jiù)是拼(pīn)多多(duō)，与上季度对(duì)比(bǐ)，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连(lián)续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万(wàn)股，一(yī)次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌越(yuè)买”的策(cè)略奏(zòu)效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度(dù)景(jǐng)林(lín)新建仓的(de)英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局(jú)教育股，与(yǔ)高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末，景林资(zī)产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资(zī)产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产一季度还建仓了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个股股(gǔ)价(jià)均处(chù)于震荡态势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不同年(nián)龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除了应对考(kǎo)试(shì)，还包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合(hé)能力等。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业(yè)在(zài)K9学科(kē)之外的(de)教育领域业务基础扎实(shí)，原有的留学等业务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新(xīn)业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的(de)安全边(biān)际。在过去几个(gè)季度的(de)财报中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但是(shì)标的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场(chǎng)投(tóu)机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传(chuán)媒(méi)、游戏板(bǎ唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥n)块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋升(shēng)市场第(dì)二(èr)大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据大(dà)幅低(dī)于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同(tóng)期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷下滑带(dài)动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月(yuè)同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票据(jù)利(lì)率(lǜ)先下后上，并不(bù)意味着贷款好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压(yā)力很大(dà)，一直在(zài)压降票(piào)据等低(dī)效(xiào)资产(chǎn)，对分行收票(piào)额度(dù)控(kòng)制(zhì)很严。4月前两(liǎng)旬已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了(le)，信(xìn)贷再(zài)度出(chū)现深度(dù)负(fù)增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来，必然要让大家看(kàn)到宽信用(yòng)的信号出现(xiàn)，而(ér)这可能还需(xū)要(yào)一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不(bù)小的(de)涨幅(fú)。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这(zhè)边，在未有增量(liàng)资金进(jìn)场的情况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的(de)难处，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是(shì)但总一(yī)个(gè)人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上(shàng)大热的(de)人工(gōng)智(zhì)能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着(zhe)公(gōng)募持仓在(zài)涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥