看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源(yuán)万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安(ān)东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩(k万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗uò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对(duì)自(zì)身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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