券商今年(nián)一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季(jì)报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速(sù)较(jiào)为显著的(de)有20家(jiā)，净利(lì)增1倍乃至数倍之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名(míng)，新的十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（30中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商(shāng)一季报(bào)的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个交易(yì)日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家(jiā)券商及(jí)1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红(hóng)塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是(shì)东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净利与(yǔ)营(yíng)收均出(chū)现下滑(huá)，公司(sī)一季报显示，报(bào)告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部(bù)券(quàn)商(shāng)的业绩表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的(de)头(tóu)部券商包(bāo)括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河(hé)（44.23%）。

　　中中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥信(xìn)证券则(zé)以54亿的绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了(le)公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商营(yíng)收增一(yī)倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今(jīn)年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季(jì)度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到(dào)2倍的有10家，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速(sù)杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期(qī)末金融资(zī)产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，市(shì)场(chǎng)回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创新业务能力(lì)，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预(yù)期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于(yú)国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核(hé)心因素，一季度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后(hòu)，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期(qī)将在一季度迎来(lái)反转。投资(zī)业务方(fāng)面(miàn)，下半年(nián)重(zhòng)点关(guān)注差(chà)异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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