A股“股王(wáng)”之(zhī)争进入白热化阶(jiē)段，中国移(yí)动股价周中创历史(shǐ)新(xīn)高，一度从独(dú)占A股(gǔ)市值榜首近(jìn)3年的茅台手(shǒu)中抢下“A股之(zhī)王”的光环，引发(fā)市场热(rè)议。截至周五(wǔ)收盘，茅台最终以微弱优(yōu)势(shì)反(fǎn)超，但地(dì)位(wèi)已岌(jí)岌可危。值得注意的(de)是(shì)，因(yīn)中国(guó)移(yí)动在A+H两地上(shàng)市，若按其A股股本(běn)计算(suàn)则不(bù)过是一(yī)一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的场计算上(shàng)的(de)乌龙(lóng)，但(dàn)若均按照A股股价(jià)等数据计算，则其(qí)总市值一度达2.19万(wàn)亿元，超越茅台成为“市值(zhí)王”。

　　拉长时(shí)间看，在数字经济、信创、中(zhōng)特估、人(rén)工智能等(děng)一(yī)系列(liè)热(rè)点催化(huà)下，中国移(yí)动今年股价累(lèi)计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)已(yǐ)近60%，自去(qù)年上市以(yǐ)来最近(jìn)一年股价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价(jià)则几乎仅在(zài)原地踏步。有(yǒu)市场(chǎng)人士认为，中国(guó)移动和茅台(tái)这场(chǎng)股王宝座的争夺可能揭(jiē)示(shì)着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股(gǔ)王变(biàn)迁启示(shì)录：消费回(huí)潮卷出(chū)白酒泡沫(mò) 数字经济时代带来预备新(xīn)股王(wáng)

　　A股总市值榜首之争，向(xiàng)来是市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦点，回顾历史来看，最近十多年来股王变迁的背后似乎也反应着(zhe)国(guó)内经(jīng)济趋势和产业价(jià)值的变(biàn)化。

　　回溯2007年(nián)中(zhōng)国石油登(dēng)陆A股时，市值一度超(chāo)过8万亿人(rén)民币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至登顶(dǐng)全球资本(běn)市场市值之首，得益于当时基建(jiàn)大发(fā)展(zhǎn)时期，中石油(yóu)在股(gǔ)王的位置上(shàng)稳坐了八年，直(zhí)到2015年工商(shāng)银行依托当年互(hù)联网金融牛(niú)市成为(wèi)新锐股(gǔ)王。再后来，随着我国(guó)在2018年(nián)进入消费牛市(shì)，开启了(le)此后三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股(gǔ)大数据(jù)；资料来源(yuán)：微信(xìn)公(gōng)众号市值(zhí)观(guān)察(chá)4月17日文(wén)章《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一(yī)直(zhí)稳(wěn)稳领跑，但在高端白酒(jiǔ)的高(gāo)估值(zhí)泡沫下，以及(jí)今年春(chūn)节后白酒行业的终端(duān)动(dòng)销几乎并未达到预(yù)期，整(zhěng)个白酒板(bǎn)块经历回(huí)调(diào)，公司股价也现大幅下(xià)跌。近日，中国(guó)移动的突然崛起更是开(kāi)始对(duì)其王位发(fā)出了挑战。

　　市场(chǎng)分析指出(chū)，中国移动一(yī)度超越贵(guì)州茅台市(shì)值这一历史性事件背后(hòu)，除了离不开国家(jiā)政策持续推(tuī)进的数字经济(jì)，与(yǔ)最近爆(bào)火的人工(gōng)智能两大概(gài)念(niàn)加持，还(hái)有(yǒu)来自于“中(zhōng)特估”这个(gè)新概念的强力催化。

　　具体(tǐ)来看，根据数据显示，当前(qián)美股市值前(q一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的ián)十的上市公司中，苹果、微软、谷歌、亚(yà)马逊、英伟(wěi)达、特(tè)斯拉、META均(jūn)为科技股(gǔ)。有分析认为，科技进步(bù)已成提(tí)升生(shēng)产力的重要因素，二级市(shì)场对科技企(qǐ)业的态(tài)度能一(yī)定程度显示出(chū)科技(jì)企业的(de)竞争力强度。因此，以中国移动为代表的科技股“逼宫”以贵州茅台为代表的消费(fèi)股(gǔ)似乎也(yě)预示着市场中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型(xíng)的背(bèi)景(jǐng)下，实(shí)力(lì)强劲并实(shí)现华丽转身(shēn)的中国(guó)移动，已(yǐ)经逐渐成引领中(zhōng)国经(jīng)济潮流的主力(lì)军。信达证券研(yán)报表示，公司作为国企数字经济担当，积极布(bù)局云计算、IDC、工业互联网(wǎng)等创新业(yè)务，伴随算力网络(luò)的(de)进一(yī)步发展，将拉动底层(céng)云计(jì)算(suàn)业(yè)务的需(xū)求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云计算(suàn)业(yè)务能(néng)力，正在从传统管道(dào)运营商向数字科技领军企(qǐ)业(yè)加快跃(yuè)迁升级，有望首先迎来估值重塑(sù)机遇。

　　同时，从估值修(xiū)复情况来看(kàn)，根据光(guāng)大证券(quàn)4月15日研报显示，2022年底以来，截至4月13日，三大(dà)运营商股价涨幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信涨幅达62.3%，中(zhōng)国移动涨幅达40.5%；三者(zhě)估(gū)值(zhí)分(fēn)别修(xiū)复(fù)至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著(zhù)高于近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移(yí)动为代表的三大运营商板块，借助“央企低估值+数字经济”成为(wèi)率先修复的板块(kuài)。

　　▌中国(guó)移动的新魔法能(néng)否打(dǎ)破“茅台魔咒”？

　　与(yǔ)此同时(shí)，还(hái)有(yǒu)另一个(gè)故事(shì)引发市场热议(yì)。即很长一段时间以来，A股市(shì)场一(yī)直流传着(zhe)“茅台魔(mó)咒”的传说，即大多股价超过(guò)茅(máo)台的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，在(zài)风光(guāng)散尽之后往(wǎng)往下场都不太好。本(běn)次中国移动直接在市值上超越(yuè)茅台，结果是否会不一(yī)样(yàng)呢？

　　回看那(nà)些中了“茅台(tái)魔咒”的A股上市公司，有同样中字头的中国船舶，其在(zài)2007年依托船舶(bó)业景气度提升(shēng)，股价超(chāo)越茅台并一度突破300元/股，但(dàn)好景不长，在2008年(nián)金融(róng)危机爆(bào)发、船舶业跌入冰点(diǎn)后极(jí)速缩水至(zhì)30元附近(jìn)，至今(jīn)中国船舶股价(jià)维持(chí)在24元左右。此外(wài)，海普瑞、神州泰岳、安(ān)硕(shuò)信(xìn)息、中文在线、全通教育(yù)等多家(jiā)公司股价均(jūn)超越茅台，但最后的结果不是(shì)业(yè)绩暴雷(léi)就是股价毫无原因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述公司的陨(yǔn)落大(dà)部分(fēn)主要是由于行业景气度(dù)变化(huà)以及(jí)股市景气度无法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品(pǐn)稀缺(quē)性以(yǐ)及长期稳(wěn)稳增长的(de)利润，最终一次次甩开这些曾经(jīng)短暂领先(xiān)者。对(duì)于一(yī)家企业(yè)股价能否持续上涨以及维持高位，市场(chǎng)普遍观点(diǎn)还(hái)是认为，实际需(xū)要(yào)看公司的基(jī)本面。

　　那么，一向(xiàng)有着(zhe)“印钞机”之称，营(yíng)收(shōu)规(guī)模超茅台约7倍(bèi)的中国(guó)移动(dòng)，为什(shén)么(me)此前市值却一直不如茅台(tá一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的i)呢？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个重要原(yuán)因。一方面，茅台越卖越(yuè)贵，但话费越交(jiāo)越少。在市场化的作用(yòng)下，一瓶茅台已经冲(chōng)上3000元左右的(de)高(gāo)价，而中国(guó)移动虽掌握着大把的通信类资源(yuán)，但作为央企需要承担“提速(sù)降费”的(de)责任(rèn)，也(yě)就不(bù)能无拘(jū)束地涨价。另一方面即是成本方面的问(wèn)题(tí)，中国移动本质作(zuò)为(wèi)通信基础设施企业(yè)，需要持续(xù)不(bù)断的建设投(tóu)入，从2G到5G，其近十年资(zī)本开(kāi)支(zhī)合计1.82万亿元。相比之下，茅台(tái)就(jiù)像一门(mén)“躺赢”的(de)生意，基本不需要如(rú)此沉重的资本开(kāi)支，也不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因(yīn)此(cǐ)，从财(cái)务数据可以看(kàn)出，中(zhōng)国移动(dòng)今年(nián)一季度的(de)营收是茅台的8倍，但(dàn)净利润却(què)差别不(bù)大(dà)，销售毛利率更是有着(zhe)一个24%另一个(gè)92%的巨大差别。

　　不(bù)过(guò)，近期来看，一系列信(xìn)号表明中国移动可(kě)能正在迎来一些(xiē)变化。

　　随着5G建设高峰(fēng)期的结束，中(zhōng)国移(yí)动(dòng)此前表示(shì)，2022年是三(sān)年(nián)投(tóu)资高峰的(de)最后一年，2023年起(qǐ)资本(běn)开支不再增长，2023年计划资本开(kāi)支1832亿(yì)元同比下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则(zé)可突(tū)破(pò)1万亿元(yuán)。据业(yè)内人士测算，这意味着届(jiè)时全年资本开支占收入(rù)比重将低于(yú)18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更(gèng)加重要的是(shì)，随着移(yí)动互联网进(jìn)入下半场，行(xíng)业(yè)重心已转(zhuǎn)向(xiàng)产业互联网和智(zhì)能化，中国(guó)移(yí)动加速转型下正(zhèng)在抓紧(jǐn)机(jī)遇。信达证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，中国移动数字化转型(xíng)收入“第二(èr)曲线”不(bù)断(duàn)攀升(shēng)，去年(nián)公司数(shù)字(zì)化转型(xíng)收入对主营业(yè)务收入增量贡(gòng)献达到79.5%，占主营(yíng)业务收入比提(tí)升(shēng)至 25.6%，成为公司收(shōu)入增长的第一驱动力。此外，公司(sī)移动云收入规模实现新跨越，去(qù)年移(yí)动云收入达到503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续(xù)三年实(shí)现(xiàn)翻倍暴涨(zhǎng)，综合实(shí)力迈入国内业界第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的