投资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(q瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思iáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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