市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(diē)幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本(běn)市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市公司(sī)519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场(chǎng)上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位的是易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为1布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少97.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力(lì)去(qù)关注标的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有所扩(kuò)大(dà)，提(tí)供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市(shì)场多布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方面发(fā)挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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