今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生(s上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？hēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？形成显著护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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