今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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