五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机中第(dì)四家倒下(xià)的(de)银行，同时也是美国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的衰退，银行(xíng)的资(zī)产将持续(xù)减值(zhí)，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升(shēng)，银行的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆(bào)发(fā)。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可(kě)能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债(zhài)务雪球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以一(yī)直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正(zhèng)在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年(nián)贸(mào)易逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下(xià)472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且(qiě)为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的(de)实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本(běn)质(zhì)是债务(wù)危机(jī)，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高(gāo)息(xī)背(bèi)景下，偿债成(chéng)本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(wèi)83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货虽(suī)然(rán)在5月(yuè)1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的(de雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语)可能(néng)性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而(ér)最终则很可能跌破(pò)40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一(yī)次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么(me)金(jīn)融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现它还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐烂(làn)。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投(tóu)资(zī)”）

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