大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适，市(shì)场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基(jī)本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似(shì)特(tè)征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随着A10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适I+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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