财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(m几十块钱的阿富汗玉是真的吗í)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金，集中在(几十块钱的阿富汗玉是真的吗zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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