本(běn)周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)注意到(dào)，本周后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原(yuán)因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开(kāi)始对(duì)炉料(liào)端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明(míng)显好转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需(xū)基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港(gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长期的(de)下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日(rì)均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本钢厂的进(jìn)口矿日耗(hào)为(wèi)298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石供(gōng)需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来(lái)看，预(yù)计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛盾(dùn)并不是太(tài)突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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