5月12日晚间(jiān)，根据美国证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日的第一季(jì)度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦(yì)是(shì)内地少有的(de)进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　使我不得开心颜上一句是什么g>千(qiān)亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美股市场(chǎng)持(chí)有34家上(shàng)市公司的(de)股票。其中，前十大(dà)持(chí)仓标(biāo)的在总市值中的(de)占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面(miàn)，景林(lín)资产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科(kē)。

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个(gè)季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多(duō)多去(qù)年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多(duō)多(duō)的上(shàng)涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资(zī)产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教(jiào)育个股股价均(jūn)处(chù)于(yú)震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目前(qián)行业(yè)政策环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得(dé)行(xíng)业竞争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对(duì)于存量(liàng)公(gōng)司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域(yù)业务基(jī)础(chǔ)扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增(zēng)长，同(tóng)时素质(zhì)教育、直(zhí)播电(diàn)商业务等新业(yè)务(wù)成为新(xīn)的增长驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会(huì)公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于(yú)去(qù)年底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点(diǎn)方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特(tè)估仅热(rè)闹了一两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不(bù)构成任何投(tóu)资(zī)建议）使我不得开心颜上一句是什么

　　此前连续24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三(sān)时(shí)，市场(chǎng)成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)5月11日晚间发布的(de)金(jīn)融数据(jù)大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多(duō)增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的异常(cháng)，因(yīn)而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款回落(luò)再度成为信贷(dài)回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动社融(róng)增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券(quàn)的(de)点评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷(dài)款好转了，主要(yào)因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一直在压降票据等低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经(jīng)收(shōu)了很多(duō)票(piào)，后面改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已(yǐ)经快要接近(jìn)零(líng)利率(lǜ)了(le)，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率过于(yú)陡(dǒu)峭化产(chǎn)生的后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起来(lái)，必(bì)然(rán)要让(ràng)大(dà)家看到(dào)宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景(jǐng)不改，而(ér)两大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨(zhǎng)幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有增量资金进场的(de)情况之下，再想继(jì)续向上(shàng)，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想。大谈(tán)公募(mù)基(jī)金经理的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更(gèng)是有苦难言，市(shì)场上(shàng)大热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市(shì)场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

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