全球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥水在今年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了(le)医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年(nián)年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现非(fēi)姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国央行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金未来实(shí)际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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