北交(jiāo)所开市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金(jīn)投资(zī)北交所步伐不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所(susand可数吗还是不可数，thousand可数吗ǒ)布(bù)局力度，今年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表(biǎo)示，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估值(zhí)水平，公募基金等专(zhuān)业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资(zī)相对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多(duō)只次新基金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是(shì)国(guó)内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风险控(kòng)制(zhì)指标等前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱(ruò)，去(qù)年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良好表现也使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预(yù)计随着后续市场流动(dòng)性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投(tóu)资将深入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏(piān)低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研(yán)人士也称，我们(men)高(gāo)度重(zhòng)视北(běi)交所投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动(dòng)投资北(běi)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益(yì)率预期(qī)，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企(qǐ)业(yè)、活(huó)跃的(de)资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的(de)性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的(de)努力(lì)，我们(men)相信会有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报sand可数吗还是不可数，thousand可数吗，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言，我们(men)更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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