公(gōng)募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力(lì)之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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